{"id":7680,"date":"2020-10-09T14:20:26","date_gmt":"2020-10-09T14:20:26","guid":{"rendered":"https:\/\/vila.es\/?p=7680"},"modified":"2020-10-27T17:47:31","modified_gmt":"2020-10-27T17:47:31","slug":"das-neue-regime-fuer-auslaendische-investitionen-in-spanien","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/vila.es\/de\/gesellschaftsrecht\/das-neue-regime-fuer-auslaendische-investitionen-in-spanien\/","title":{"rendered":"DAS NEUE REGIME F\u00dcR AUSL\u00c4NDISCHE INVESTITIONEN IN SPANIEN"},"content":{"rendered":"<p style=\"text-align: justify;\">In den letzten Jahren und vor allem im Jahr 2019 hat sich eine Debatte \u00fcber die Notwendigkeit verst\u00e4rkt, dass die Staaten der Europ\u00e4ischen Union dem Erwerb so genannter strategischer Unternehmen durch Nicht-EU-Unternehmen, insbesondere chinesische Unternehmen, Grenzen setzen oder Kontrollformeln festlegen m\u00fcssen, wobei F\u00e4lle, in denen diese Unternehmen erhebliche \u00f6ffentliche Relevanz erlangt haben, wie z.B. die \u00dcbernahme des deutschen Robotikunternehmens Kuka, von erheblicher \u00f6ffentlicher Bedeutung sind.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Die EU-Verordnung 2019\/452 f\u00fcr die Kontrolle ausl\u00e4ndischer Investitionen legte eine Reihe von Regeln fest, um die Kontrolle von Nicht-EU-Investitionen in bestimmten Sektoren zu erm\u00f6glichen. Dar\u00fcber hinaus wies die Kommission anl\u00e4sslich der Covid-19-Pandemie in einer Mitteilung vom 13. M\u00e4rz 2020 darauf hin, dass die Mitgliedstaaten wachsam sein und die Instrumente einsetzen sollten, um zu verhindern, dass die Krise zu einem Verlust wesentlicher Verm\u00f6genswerte und Technologien f\u00fchrt. Und am 26. April 2020 gab die Europ\u00e4ische Kommission Leitlinien f\u00fcr die Mitgliedstaaten zum Schutz der strategischen Verm\u00f6genswerte Europas heraus und forderte sie auf, ihre Mechanismen zur Kontrolle ausl\u00e4ndischer Direktinvestitionen voll auszusch\u00f6pfen. Der Grund f\u00fcr die Einf\u00fchrung von Leitlinien ist die Bef\u00fcrchtung, dass Unternehmen in wichtigen Sektoren unter die Kontrolle von Unternehmen und Drittl\u00e4ndern geraten und dass es in Europa zu einem technologischen Desertifikationseffekt kommt. Dabei ist zu bedenken, dass nicht immer das monet\u00e4re Volumen der Operationen f\u00fcr die Leistungskontrolle der Investitionen am relevantesten ist, sondern dass der Erwerbsgegenstand von gro\u00dfer Bedeutung ist, d.h. es ist \u00fcblich, dass sich Technologie oder betriebswirtschaftliches und industrielles Know-how in den H\u00e4nden kleiner oder mittlerer Unternehmen befindet, deren Erwerb zwar einen bescheidenen Geldbetrag darstellt, die aber \u00fcber ein gro\u00dfes Wachstumspotential und bedeutendes technologisches Know-how verf\u00fcgen.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">In Spanien billigte das K\u00f6nigliche Gesetzesdekret 8\/2020 vom 18. M\u00e4rz 2020 Bestimmungen zur Aussetzung der zuvor bestehenden liberalisierten Regelung f\u00fcr ausl\u00e4ndische Investitionen (einfache Mitteilung au\u00dfer in Ausnahmef\u00e4llen), um ein Kontrollsystem der vorherigen Kontrolle ausl\u00e4ndischer Direktinvestitionen einzuf\u00fchren. Das Reglement wurde leicht modifiziert und trat in seiner endg\u00fcltigen Fassung am 2. April 2020 in Kraft. Die wichtigsten Aspekte werden im Folgenden zusammengefasst:<\/p>\n<ul style=\"text-align: justify;\">\n<li style=\"text-align: justify;\">Als ausl\u00e4ndische Direktinvestition gilt eine Investition, die mit dem Erwerb von mindestens 10 % des Aktienkapitals des spanischen Unternehmens verbunden ist, oder wenn der Investor infolge des legalen Investitionsgesch\u00e4fts oder der Unternehmenst\u00e4tigkeit beginnt, das Unternehmen zu verwalten oder sich effektiv an seiner Verwaltung zu beteiligen. Dar\u00fcber hinaus <u>muss mindestens einer der folgenden Umst\u00e4nde zutreffen:<\/u><\/li>\n<\/ul>\n<p style=\"padding-left: 40px; text-align: justify;\">a) Der Investor muss au\u00dferhalb der EU und der Europ\u00e4ischen Freihandelsassoziation (EFTA) (Liechtenstein, Schweiz, Norwegen und Island; und das Vereinigte K\u00f6nigreich k\u00f6nnte demn\u00e4chst hinzugef\u00fcgt werden) ans\u00e4ssig sein.<\/p>\n<p style=\"padding-left: 40px; text-align: justify;\">b) Der Investor ist eine in der EU oder EFTA ans\u00e4ssige Einheit, dessen tats\u00e4chliche Eigent\u00fcmerschaft zu Ans\u00e4ssigen au\u00dferhalb dieser Gebiete entspricht. Eine solche wirtschaftliche Eigent\u00fcmerschaft gilt als gegeben, wenn der wirtschaftliche Eigent\u00fcmer &#8211; direkt oder indirekt &#8211; mindestens 25% des Kapitals oder der Stimmrechte des Investors besitzt oder kontrolliert oder direkt oder indirekt Kontrolle \u00fcber den Investor aus\u00fcbt.<\/p>\n<ul style=\"text-align: justify;\">\n<li>Aufgrund des Sektors, in dem sie t\u00e4tig sind, wird das Regime der Liberalisierung von Unternehmensk\u00e4ufen, die die \u00f6ffentliche Ordnung, die \u00f6ffentliche Sicherheit und die \u00f6ffentliche Gesundheit betreffen, ausgesetzt. Im Wesentlichen handelt es sich dabei um die folgenden Sektoren:<\/li>\n<\/ul>\n<p style=\"padding-left: 40px; text-align: justify;\">a) Kritische Infrastrukturen in den Bereichen Energie, Verkehr, Wasser, Gesundheit, Medien, einschlie\u00dflich Grundst\u00fccke und Geb\u00e4ude, die f\u00fcr die Nutzung dieser Infrastrukturen von entscheidender Bedeutung sind.<\/p>\n<p style=\"padding-left: 40px; text-align: justify;\">b) Kritische Technologien und G\u00fcter mit doppeltem Verwendungszweck. In der Praxis und trotz der Beschreibung in der Verordnung (EG) Nr. 428\/2009 ist es schwierig, diesem Konzept eine Grenze zu setzen, da es beispielsweise eine gro\u00dfe Anzahl von Gegenst\u00e4nden gibt, die sowohl harmlosen als auch milit\u00e4rischen Zwecken dienen.<\/p>\n<p style=\"padding-left: 40px;\">c) Energieversorgung, Kohlenwasserstoffen oder Rohstoffen<\/p>\n<p style=\"padding-left: 40px;\">d) Sektoren mit Zugang zu sensiblen Informationen, insbesondere pers\u00f6nlichen Daten<\/p>\n<p style=\"padding-left: 40px;\">e) Medien.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Dar\u00fcber hinaus kann die Regierung auf fakultativer Basis das Regime der Liberalisierung ausl\u00e4ndischer Investitionen in anderen als den oben genannten Sektoren aussetzen, wenn diese die \u00f6ffentliche Sicherheit, die \u00f6ffentliche Ordnung und die \u00f6ffentliche Gesundheit beeintr\u00e4chtigen k\u00f6nnen.<\/p>\n<ul style=\"text-align: justify;\">\n<li style=\"text-align: justify;\">Das Liberalisierungsregime wird auch in den folgenden F\u00e4llen ausgesetzt:<\/li>\n<\/ul>\n<p style=\"padding-left: 40px; text-align: justify;\">a) Wenn der ausl\u00e4ndische Investor direkt oder indirekt von der Regierung oder \u00f6ffentlichen Stellen eines Landes kontrolliert wird.<\/p>\n<p style=\"padding-left: 40px; text-align: justify;\"><u>b) Wenn der ausl\u00e4ndische Investor Investitionen get\u00e4tigt oder sich an Aktivit\u00e4ten in Sektoren beteiligt hat, die die Sicherheit, die \u00f6ffentliche Ordnung und die \u00f6ffentliche Gesundheit eines anderen EU-Staates betreffen, einschlie\u00dflich der im vorstehenden Punkt genannten Sektoren.<\/u><\/p>\n<p style=\"padding-left: 40px; text-align: justify;\">c) Wenn ein Verwaltungs- oder Gerichtsverfahren gegen den ausl\u00e4ndischen Investor in einem anderen EU-Staat oder in einem anderen Staat eingeleitet wurde.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Was impliziert dieses betreute Regime?<\/p>\n<p style=\"padding-left: 40px; text-align: justify;\">1) Die Operationen m\u00fcssen zuvor analysiert und autorisiert werden. Dieses Verfahren ist in Artikel 6 des Gesetzes 19\/2003 geregelt, das sich wiederum diffus auf den K\u00f6niglichen Erlass 664\/1999 vom 23. April bezieht. Das Verfahren ist wie folgt:<\/p>\n<ul style=\"text-align: justify;\">\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ul style=\"text-align: justify;\">\n<li>Der Investor muss den Antrag auf Genehmigung bei der Generaldirektion f\u00fcr Handelspolitik und ausl\u00e4ndische Investitionen einreichen.<\/li>\n<li>Die Resolution entspricht dem Ministerrat, auf Vorschlag des Wirtschafts- und Finanzministers.<\/li>\n<li>Die Frist f\u00fcr die Beschlussfassung betr\u00e4gt 6 Monate ab dem Datum der Einreichung des Antrags.<\/li>\n<li>Wird innerhalb dieser Frist keine Entscheidung getroffen, gilt der Antrag als abgelehnt.<\/li>\n<li>Investitionen m\u00fcssen innerhalb von 6 Monaten nach dem Datum der Genehmigung get\u00e4tigt werden.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<p style=\"padding-left: 40px; text-align: justify;\">2) Operationen, die diesem Regime nicht unterliegen oder keine Genehmigung erhalten, werden nicht g\u00fcltig sein und keine rechtliche Wirkung haben.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Ausnahmen vom System der Vorabgenehmigung:<\/p>\n<ul style=\"text-align: justify;\">\n<li>Operationen mit einer Investition von weniger als 1 Million Euro.<\/li>\n<li>Transaktionen, die vor dem 17. M\u00e4rz 2020 vereinbart wurden.<\/li>\n<\/ul>\n<p style=\"text-align: justify;\">Vereinfachte Regelung:<\/p>\n<ul style=\"text-align: justify;\">\n<li>Operationen mit einem Volumen von mehr als 1 Million und weniger als 5 Millionen Euro. In diesen F\u00e4llen wird eine vereinfachte Regelung eingef\u00fchrt: Die Antr\u00e4ge werden von der Generaldirektion f\u00fcr internationalen Handel und Investitionen innerhalb von 30 Tagen entschieden. Ist die Frist f\u00fcr die L\u00f6sung des Genehmigungsantrags abgelaufen, ohne dass die zust\u00e4ndige Beh\u00f6rde geantwortet hat, gilt der Antrag als abgelehnt.<\/li>\n<\/ul>\n<p style=\"text-align: justify;\">Fragen, die zu ber\u00fccksichtigen sind:<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Die Investition kann auch dann genehmigungspflichtig sein, wenn das zu erwerbende spanische Unternehmen nicht zu den oben genannten Sektoren geh\u00f6rt. Denken Sie an einen Investor, der zuvor Akquisitions- oder Investitionsoperationen in sensiblen Sektoren in anderen L\u00e4ndern der Europ\u00e4ischen Union durchgef\u00fchrt hat. Es stellt sich die Frage, was passiert, wenn Transaktionen in zwei oder mehreren Mitgliedsl\u00e4ndern gleichzeitig durchgef\u00fchrt werden, denn der Wortlaut des Artikels macht an Transaktionen denken, die Vorherig durchgef\u00fchrt wurden. Wir fragen uns auch, was mit &#8222;vergangenen Operationen&#8220; gemeint ist. Wie viel Zeit m\u00fcssen wir zur\u00fcckgehen, um diese vergangenen Operationen zu \u00fcberpr\u00fcfen: 1 Jahr, 2, 5 &#8230;? Das Gesetz sagt dazu nichts.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Ebenfalls genehmigungspflichtig sind Investitionen, die von Investoren get\u00e4tigt werden sollen, gegen die wegen angeblich illegaler Handlungen ermittelt wird. Nat\u00fcrlich muss die blo\u00dfe Er\u00f6ffnung einer Akte nicht die Schuld der untersuchten Partei voraussetzen, aber die blo\u00dfe Tatsache, dass eine Akte er\u00f6ffnet wird, bestimmt bereits eine Verz\u00f6gerung des Vorgangs von mindestens 6 Monaten.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Die sechsmonatige Frist f\u00fcr die L\u00f6sung des Antrags ist \u00fcberm\u00e4\u00dfig lang und kann das Angebot eines Investors, der das Projekt zur Genehmigung einreichen muss, weniger attraktiv und wettbewerbsf\u00e4hig machen, wenn der Investor im Wettbewerb mit anderen Bietern steht, die nicht von der Antragspflicht betroffen sind. Auch die Resolution f\u00fcr negatives administratives Schweigen ist insofern zu kritisieren, als sie bedeutet, einen Betrieb f\u00fcr ein halbes Jahr in der Schwebe zu lassen und am Ende die Gr\u00fcnde f\u00fcr die Ablehnung der Investition nicht zu kennen.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Die Aussetzung des Liberalisierungsregimes ist eine Ma\u00dfnahme, die auf eine au\u00dferordentliche Situation und auf den Wunsch reagiert, den kosteng\u00fcnstigen Erwerb europ\u00e4ischer und insbesondere spanischer Unternehmen zu vermeiden, der auf die Auswirkungen der Covid-19-Pandemie zur\u00fcckzuf\u00fchren ist: den R\u00fcckgang der B\u00f6rsenwerte, die schwierige finanzielle Lage aufgrund der Auswirkungen der Mobilit\u00e4tsbeschr\u00e4nkung, den Zusammenbruch der Verk\u00e4ufe und die vor\u00fcbergehende Einstellung der Aktivit\u00e4ten. Der Gesetzgeber scheint zu wollen, dass es sich um eine vor\u00fcbergehende Ma\u00dfnahme handelt, um einem dringenden, aber spezifischen Bedarf gerecht zu werden, so dass sie logischerweise aufgehoben werden sollte, sobald der Markt wieder einen mehr oder weniger normalen Puls hat. Angesichts der Haltung der Europ\u00e4ischen Union und der k\u00fcrzlich von der Kommission herausgegebenen Leitlinien zum Schutz von Unternehmen, die an \u00dcbernahmen aus Nicht-EU-L\u00e4ndern beteiligt sind, neigen wir jedoch zu der Annahme, dass die G\u00fcltigkeitsdauer aus politischen Gr\u00fcnden l\u00e4nger als unbedingt notwendig verl\u00e4ngert werden kann.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Schlie\u00dflich ist darauf hinzuweisen, dass die von uns analysierte Beschr\u00e4nkung den Erwerb von Unternehmen, d.h. von spanischen Aktien oder Beteiligungen, betrifft, ohne dass das Gesetz den Eindruck zul\u00e4sst, dass sie sich auf andere Vorg\u00e4nge auswirkt, die eine \u00e4hnliche Wirkung haben k\u00f6nnten. Das Gesetz bezieht sich nur auf klassische Fusions- und \u00dcbernahmeoperationen. Der Investitionsvorgang kann jedoch auf den Kauf von Betriebsverm\u00f6gen oder Gesch\u00e4ftseinheiten ausgerichtet sein, wobei nicht das Aktienkapital, sondern das Wesen der Gesch\u00e4ftst\u00e4tigkeit des Unternehmens erworben wird, und es kann vereinbart werden, bestimmte Verbindlichkeiten dieses Unternehmens nicht zu \u00fcbernehmen.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Eduardo Vil\u00e1<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Vil\u00e1 Abogados<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">F\u00fcr weitere Informationen wenden Sie sich bitte an:<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"color: #3366ff;\"><a style=\"color: #3366ff;\" href=\"mailto:va@vila.es\">va@vila.es<\/a><\/span><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">9. Oktober 2020<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>In den letzten Jahren und vor allem im Jahr 2019 hat sich eine Debatte \u00fcber die Notwendigkeit verst\u00e4rkt, dass die Staaten der Europ\u00e4ischen Union dem Erwerb so genannter strategischer Unternehmen durch Nicht-EU-Unternehmen, insbesondere chinesische Unternehmen, Grenzen setzen oder Kontrollformeln festlegen m\u00fcssen, wobei F\u00e4lle, in denen diese Unternehmen erhebliche \u00f6ffentliche Relevanz erlangt haben, wie z.B. die  [&#8230;]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":4701,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[95,146,92],"tags":[],"class_list":["post-7680","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-gemeinschaftsrecht","category-fusionen-und-uebernahmen","category-gesellschaftsrecht"],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v27.1.1 - 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