{"id":12284,"date":"2023-03-17T11:52:48","date_gmt":"2023-03-17T11:52:48","guid":{"rendered":"https:\/\/vila.es\/?p=12284"},"modified":"2023-03-17T11:52:48","modified_gmt":"2023-03-17T11:52:48","slug":"nichtausschuettung-von-dividenden-missbrauch-der-mehrheit-ist-er-anfechtbar","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/vila.es\/de\/gesellschaftsrecht\/nichtausschuettung-von-dividenden-missbrauch-der-mehrheit-ist-er-anfechtbar\/","title":{"rendered":"NICHTAUSSCH\u00dcTTUNG VON DIVIDENDEN. MISSBRAUCH DER MEHRHEIT: IST ER ANFECHTBAR?"},"content":{"rendered":"

Es ist bekannt, dass die Entscheidung \u00fcber die Aussch\u00fcttung von Dividenden gem\u00e4\u00df den Artikeln 93, 160 a) und 273.1 des spanischen Gesellschaftsgesetzes (im Folgenden \u201cLSC<\/strong><\/a>\u201d genannt) der Hauptversammlung obliegt.<\/p>\n

In F\u00e4llen, in denen die Hauptversammlung beschlie\u00dft, keine Dividenden auszusch\u00fctten, obwohl Gewinne vorhanden sind, r\u00e4umt Artikel 348 bis des LSC dem widersprechenden Aktion\u00e4r das Recht ein, aus der Gesellschaft auszutreten.<\/p>\n

Es stellt sich jedoch die Frage, ob dies das einzige Rechtsmittel ist, das dem Minderheitsaktion\u00e4r zur Verf\u00fcgung steht, der an den Gewinnen der Gesellschaft beteiligt werden m\u00f6chte, oder ob in solchen F\u00e4llen auch die M\u00f6glichkeit einer gesellschaftsrechtlichen Ma\u00dfnahme in Betracht gezogen werden kann, die darauf abzielt, die Gesellschaft zur Aussch\u00fcttung einer Dividende zu zwingen.<\/p>\n

Es gibt viele F\u00e4lle, in denen der Mehrheitsgesellschafter dem Minderheitsgesellschafter seinen Willen aufzwingt, insbesondere in Bezug auf die Aussch\u00fcttung von Dividenden, um diesen zum Verlassen der Gesellschaft zu zwingen. Ein solches Verhalten kann verwerflich sein und als missbr\u00e4uchliche Auferlegung durch die Mehrheit im Sinne von Artikel 204 LSC interpretiert werden und daher die Grundlage f\u00fcr eine Klage auf Nichtigerkl\u00e4rung des Beschlusses der Hauptversammlung bilden, in diesem Fall, den von der Gesellschaft erzielten Gewinn in die R\u00fccklagen einzustellen, anstatt ihn in Form einer Dividende auszusch\u00fctten.<\/p>\n

Sollte eine solche Klage jedoch Erfolg haben, w\u00fcrde das Urteil die Nichtigkeit des Beschlusses der Hauptversammlung feststellen, was bedeuten w\u00fcrde, dass eine neue Hauptversammlung abgehalten werden m\u00fcsste, um die gleiche Frage zu er\u00f6rtern. Die Realit\u00e4t zeigt, dass, wenn sich weder die Zusammensetzung des Aktienbesitzes noch der Standpunkt der Mehrheitsaktion\u00e4re \u00e4ndert, absehbar ist, dass der neue Beschluss mit dem vorherigen identisch sein wird, was eine neue Klage zur Anfechtung des Beschlusses erzwingen w\u00fcrde, und so weiter, was zu einer „Schleifendynamik“ und dar\u00fcber hinaus zu einem Mangel an wirksamem Schutz der legitimen Rechte der Minderheit f\u00fchren w\u00fcrde.<\/p>\n

Die einzige M\u00f6glichkeit, diese Schleife zu durchbrechen, best\u00fcnde darin, dass der Richter eine Entscheidung erl\u00e4sst, in der er in Anbetracht des Vorliegens eines Missbrauchs der Mehrheit gleichzeitig die Aussch\u00fcttung von Dividenden anordnet, ohne dass die Aktion\u00e4rsversammlung eine vorherige Entscheidung treffen muss. Dagegen lie\u00dfe sich einwenden, dass es sich um eine angebliche Umgehung des Willens der Hauptversammlung und um einen Versto\u00df gegen die Satzung der LSC handelt, da damit in den Bereich der der Hauptversammlung gesetzlich vorbehaltenen Befugnisse eingegriffen w\u00fcrde. Andererseits k\u00f6nnte die Frage gestellt werden, ob die in Artikel 204 des LSC vorgesehene Handlung der Gesellschaft anwendbar ist, wenn kein Schaden oder Nachteil f\u00fcr das Gesellschaftsinteresse, sondern f\u00fcr den Aktion\u00e4r vorliegt.<\/p>\n

Das Urteil des Obersten Gerichtshofs vom 11. Januar 2023 (Ruling 9\/2023. Rec. 3319\/2019) gibt Antworten auf diese Zweifel, die haupts\u00e4chlich auf den Grunds\u00e4tzen der Loyalit\u00e4t des Mehrheitsgesellschafters gegen\u00fcber der Minderheit und dem Grundsatz des effektiven Schutzes beruhen. In dem betreffenden Fall ging es um zwei Gesellschafter, von denen einer (der Mehrheitsgesellschafter) der alleinige Gesch\u00e4ftsf\u00fchrer der Gesellschaft war und der Mehrheitsgesellschafter, dem die nicht ausgesch\u00fctteten Gewinne zuflossen. Au\u00dferdem war der Minderheitsgesellschafter eine Zeit lang gemeinsam mit dem Mehrheitsgesellschafter Gesch\u00e4ftsf\u00fchrer der Gesellschaft und erhielt f\u00fcr seine Dienste eine Verg\u00fctung. Der Mehrheitsgesellschafter nutzte seine Kontrolle \u00fcber den Vorstand, um ihn zu einem bestimmten Zeitpunkt zu entlassen, und nutzte danach auch die Stimmenmehrheit, um Gewinne den R\u00fccklagen zuzuweisen und die Gewinne durch Finanzierungstransaktionen an den (vom Mehrheitsgesellschafter kontrollierten) Partner des Unternehmens zu pumpen. Die Gesellschaft hatte au\u00dferdem eine Refinanzierungsvereinbarung unterzeichnet, in der sie sich zusammen mit anderen Gesellschaften der Gruppe verpflichtete, w\u00e4hrend der Laufzeit der Vereinbarung keine Dividenden auszusch\u00fctten, da die betreffende Gesellschaft f\u00fcr eine B\u00fcrgschaftslinie in H\u00f6he von 415.000 Euro haftete. Der Minderheitsgesellschafter focht die Versammlungen an, in denen beschlossen wurde, die Gewinne zweier aufeinanderfolgender Gesch\u00e4ftsjahre (2015 und 2016) den R\u00fccklagen zuzuf\u00fchren, und beantragte, die Gesellschaft zu verpflichten, die in diesen beiden Jahren erzielten Dividenden in voller H\u00f6he auszusch\u00fctten.<\/p>\n

Das Handelsgericht Nr. 2 von La Coru\u00f1a erlie\u00df am 29. Dezember 2017 ein Urteil, mit dem die Klage in vollem Umfang abgewiesen wurde.\u00a0 Das Provinzgericht von La Coru\u00f1a gab der Berufung jedoch teilweise statt und vertrat die Auffassung, dass<\/p>\n

„…die angefochtenen Vereinbarungen missbr\u00e4uchlich sind, weil sie, auch wenn sie dem Unternehmen keinen Schaden zuf\u00fcgen, zugunsten des Mehrheitsaktion\u00e4rs getroffen werden, dem die von GSS Atl\u00e1ntico angeh\u00e4uften R\u00fccklagen zur Finanzierung zuflie\u00dfen, ohne Garantien und ohne jeglichen Druck zur R\u00fcckerstattung…“.<\/p>\n

Dieses Argument, das im Urteil des Obersten Gerichtshofs akzeptiert wird, r\u00e4umt die Zweifel aus, ob die soziale Ma\u00dfnahme in einem Fall wie dem oben beschriebenen angemessen ist, um zu best\u00e4tigen, dass das so genannte „soziale Interesse“ nicht auf den Schutz des Gesellschaftsverm\u00f6gens beschr\u00e4nkt ist, sondern das Interesse der Aktion\u00e4re umfasst. Dieses Argument ist mit der notwendigen Anerkennung der Loyalit\u00e4tspflicht des Mehrheitsaktion\u00e4rs gegen\u00fcber dem Minderheitsaktion\u00e4r verbunden, und zwar in dem Sinne, dass die Dividendenaussch\u00fcttungspolitik, die das Unternehmen bis zum Ausscheiden des Direktors der Minderheitsaktion\u00e4re verfolgt hatte, fortgesetzt werden sollte. Die Situation der Kontrolle des Mehrheitsgesellschafters \u00fcber die Gesellschaft und den Minderheitsgesellschafter machte letzteren zu einem Gefangenen der Gesellschaft, da er weder \u00fcber die Dividenden noch \u00fcber die Verg\u00fctung als Direktor Zugang zu den Gewinnen hatte und seine Investition nicht vorteilhaft in Bargeld umwandeln konnte.<\/p>\n

Der Oberste Gerichtshof unterstreicht, dass die Gesellschaft zwar eine Vereinbarung \u00fcber den Verzicht auf die Aussch\u00fcttung von Dividenden unterzeichnet hat, dass dies jedoch ein unbedeutender Umstand ist, da der Grund f\u00fcr diese Vereinbarung darin bestand, eine Garantielinie von bis zu 415.000 Euro zu gew\u00e4hrleisten, w\u00e4hrend die R\u00fccklagen in den Jahren 2015 und 2016 diese Verbindlichkeit fast um das F\u00fcnffache deckten. Daher entsprach die Entscheidung, keine Dividenden auszusch\u00fctten, nicht einem „vern\u00fcnftigen Bed\u00fcrfnis“ des Unternehmens. Der Oberste Gerichtshof relativiert die Vereinbarung, keine Dividende auszusch\u00fctten, um die Verpflichtung ihrer strikten Wirkung zu entheben und sie dem Zweck zu unterwerfen, f\u00fcr den sie bestimmt war: Wenn die R\u00fccklagen die Verbindlichkeit mehr als abdeckten, kann die Entscheidung, keine Dividende auszusch\u00fctten, nicht als ausgewogen betrachtet werden, sondern ist vielmehr ein Beweis f\u00fcr den missbr\u00e4uchlichen Charakter der Vereinbarung.<\/p>\n

Eine weitere strittige Frage ist, ob das Gericht dem Unternehmen die Dividendenaussch\u00fcttung auferlegen kann. Der Rechtsmittelf\u00fchrer argumentierte, dass sich das Gericht an die Stelle der Hauptversammlung gesetzt habe und dass in keinem Fall eine Dividende ohne die Zustimmung der Hauptversammlung ausgesch\u00fcttet werden k\u00f6nne. Der Oberste Gerichtshof best\u00e4tigt jedoch die Auffassung der Audiencia in dem Sinne, dass, wenn das Urteil die Nichtigkeit des Beschlusses \u00fcber die Nichtaussch\u00fcttung einer Dividende feststellt, diese Entscheidung die Billigung der anderen rechtlichen Alternative, d.h. der Aussch\u00fcttung der Dividende, nach sich zieht. H\u00e4tte es sich darauf beschr\u00e4nkt, den Beschluss der Hauptversammlung f\u00fcr nichtig zu erkl\u00e4ren, w\u00e4re der Minderheitsaktion\u00e4r nicht wirksam gesch\u00fctzt gewesen, da die legitime Befriedigung der vom Gericht anerkannten Rechte der Minderheitsaktion\u00e4re von der Zustimmung der Hauptversammlung abhinge, die vom Mehrheitsaktion\u00e4r kontrolliert wird. Mit anderen Worten: Das Recht w\u00fcrde zwar anerkannt, aber nicht durchgesetzt werden, weil die Hauptversammlung es nicht anerkennen w\u00fcrde.<\/p>\n

Schlie\u00dflich best\u00e4tigt das Urteil die Entscheidung des Berufungsgerichts, nicht 100 % des Gewinns auszusch\u00fctten, sondern nur 75 %, da es sich auf die letzte Aussch\u00fcttung im Jahr 2012 bezieht, die in diesem Verh\u00e4ltnis erfolgte. Das Gericht erl\u00e4sst also nicht nur ein Urteil, das eine Entscheidung betrifft, die nach dem LSC der Hauptversammlung oder den Aktion\u00e4ren vorbehalten ist, sondern moduliert auch die H\u00f6he der auszusch\u00fcttenden Dividende, wobei es davon ausgeht, dass, wenn die Abweisung der Anfechtung der Gesellschaftsbeschl\u00fcsse der Hauptversammlung keinen Ermessensspielraum l\u00e4sst, um den entsprechenden Beschluss zu fassen, nichts das Gericht daran hindert, diesen zu erkl\u00e4ren, und er von da an wirksam wird.<\/p>\n

 <\/p>\n

 <\/p>\n

Eduardo Vil\u00e1<\/p>\n

Vil\u00e1 Abogados<\/p>\n

 <\/p>\n

F\u00fcr weitere Informationen wenden Sie sich bitte an:<\/p>\n

va@vila.es<\/a><\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

17. M\u00e4rz 2023<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Es ist bekannt, dass die Entscheidung \u00fcber die Aussch\u00fcttung von Dividenden gem\u00e4\u00df den Artikeln 93, 160 a) und 273.1 des spanischen Gesellschaftsgesetzes (im Folgenden \u201cLSC\u201d genannt) der Hauptversammlung obliegt. In F\u00e4llen, in denen die Hauptversammlung beschlie\u00dft, keine Dividenden auszusch\u00fctten, obwohl Gewinne vorhanden sind, r\u00e4umt Artikel 348 bis des LSC dem widersprechenden Aktion\u00e4r das Recht ein, […]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":4735,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[92],"tags":[],"class_list":["post-12284","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-gesellschaftsrecht"],"yoast_head":"\nNICHTAUSSCH\u00dcTTUNG VON DIVIDENDEN. 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