Ein Krypto-Asset im Sinne des Vorschlags f\u00fcr eine Gemeinschaftsverordnung \u00fcber Krypto-Asset-M\u00e4rkte vom 24. September 2020 (COM 2020\/593 endlich, \u201eMica\u201c genannt) ist eine digitale Darstellung von Werten oder Rechten, die elektronisch \u00fcbertragen und gespeichert werden k\u00f6nnen, durch dezentralisierte Registrierungstechnologie (Blockchain) oder \u00e4hnliche Technologie.<\/p>\n
Eine Blockchain-Technologieplattform f\u00fcr Krypto-Assets stellt einen digitalen Dienst dar, der mit dezentraler Registrierungstechnologie (Blockchain) erstellt wurde, und gleichzeitig ein Instrument der rechtlichen Wechselbeziehung zwischen den Subjekten, die sie betreiben und verwenden, um digitale Verm\u00f6genswerte zu erstellen, zu \u00fcbertragen oder zu handeln. Im Kern ist es ein gro\u00dfer virtueller Handelsplatz, auf dem digitale Aktiva durch die Ausf\u00fchrung von Smart Vertr\u00e4gen schnell und sicher erstellt, gespeichert und ausgetauscht werden, und das alles in Form einer dezentralen Registrierungstechnologie. Nehmen wir zum Beispiel eine digitale Plattform, die sich der Pr\u00e4gung und der Verhandlung digitaler Kreationen (Non-Fungible Tokens oder NFTs) wie Opensea oder KnownOrigin widmet. Die Plattform fungiert als Generator von Internet-Mehrwert in Verm\u00f6genswerten, indem sie diese nicht nur dem Spannungsverh\u00e4ltnis von Angebot und Nachfrage aussetzt, wie es ein traditioneller Handelsparkett tun w\u00fcrde, sondern auch ihr enormes Wachstums- und Volumenpotenzial, das sich aus ihren eigenen charakteristischen Merkmalen ergibt; Universalit\u00e4t, Geschwindigkeit, Einfachheit und Sicherheit. Ein k\u00fcnstlerischer NFT ben\u00f6tigt weder R\u00e4ume noch Unterhaltungs- oder Sicherheitsma\u00dfnahmen, da seine Erstellung und Speicherung nur auf virtueller Ebene existiert, w\u00e4hrend seine Sicherheit durch das dezentrale Knotensystem gew\u00e4hrleistet ist.<\/p>\n
Die Realit\u00e4t scheint darauf hinzudeuten, dass sich der Markt aufgrund von zwei fundamentalen Vektoren entwickelt:<\/p>\n
(i) Agilit\u00e4t und Automatisierung von Transaktionen (was zu einer st\u00e4ndigen Zunahme des Wertsch\u00f6pfungs- und Austauschvolumens f\u00fchrt); und<\/p>\n
(ii) die Abstraktion von Aktiva \/ Rechten (was wir den \u201eTokenisierungsprozess\u201c nennen k\u00f6nnten).<\/p>\n
Beide Trends erfordern Modelle oder Systeme, die mit einer Technologie ausgestattet sind, die einen universellen Zugriff und die schnelle und einfache Durchf\u00fchrung von Massenoperationen in einer Sicherheitsumgebung erm\u00f6glicht, die dem Benutzer einen ausreichenden Nachweis der durchgef\u00fchrten Transaktion liefert. Diese Ziele k\u00f6nnen mit der Blockchain-Technologie erreicht werden, die auf die Plattformen von Erstellung, Austausch und Verhandlung von Krypto-Aktivenden angewendet wird.<\/p>\n
Der Blockchain-Plattform-Dienstleister (\u201ePlattform\u201c) erbringt f\u00fcr Dritte Dienstleistungen zur Erstellung und \u00dcbertragung von Krypto-Aktiven, zur Erstellung von Krypto-Vertr\u00e4gen (auch Smart Vertr\u00e4ge genannt) sowie deren Speicherung und Registrierung. Dar\u00fcber hinaus schaffen sie aber auch einen Sicherheitsraum, indem sie die Nachweise der get\u00e4tigten Transaktionen ohne – bisher bekannte – Form der Ver\u00e4nderung oder Verf\u00e4lschung der Transaktionen, sowohl hinsichtlich des Vertragsobjekt und der Vertragsbedingungen als auch hinsichtlich der Parteien; Letzteres beinhaltet eine \u201eBeglaubigungsfunktion\u201c, die in den Prozess jedes Vorgangs eingebettet ist, der in der Umgebung der Plattform durchgef\u00fchrt wird, so dass diese Garantie aufgrund des Vertrauens, das sie erzeugt, eine R\u00fcckmeldung \u00fcber die Nutzung der Plattform gibt und das ist bei jeder Art von Markt und jeder wirtschaftlichen Transaktion notwendig.<\/p>\n
Innerhalb der Plattform werden Operationen nach der Digitalisierung der Identit\u00e4ten der Parteien (Betreiber und der Plattform) durchgef\u00fchrt, so dass ihre externen Teilnehmer eine Rechtsbeziehung mit ihr unterhalten, durch die sie die Bedingungen f\u00fcr den Zugang und die Registrierung von Krypto-Aktiven einhalten, sowie die Bedingungen f\u00fcr deren \u00dcbermittlung oder Austausch. Als Gegenleistung f\u00fcr die Dienstleistung erh\u00e4lt die Plattform einen Prozentsatz basierend auf dem Verkaufsbetrag (oder dem Wert der \u00dcbertragung, wenn es sich um einen Swap handelt) und \/ oder eine Verwaltungsgeb\u00fchr. Andererseits sind die Nutzer der Plattform durch Transaktionsvereinbarungen oder sonstiger Art miteinander verbunden, wie beispielsweise die Schaffung von Eigentumsanteilen an einem Krypto-Asset, die wiederum \u00fcber die Plattform auf dem Markt verhandelbar sind.<\/p>\n
Wir haben gesagt, dass die digitalen Plattformen als Dienstleister f\u00fcr die Erstellung, Speicherung, Registrierung und automatisierte Verwaltung von Krypto-Assets fungieren k\u00f6nnen; Diese Verm\u00f6genswerte liegen in Form eines Tokens oder eines Nutzens (Token) vor, der eine digitale Umsetzung von materiellen oder immateriellen G\u00fctern (Sicherheits-Token) oder von Rechten (Gebrauchs-Token) darstellt. Als Beispiel f\u00fcr den ersten Typ k\u00f6nnen wir uns die \u201eTokenisierung\u201c von Immobilieneigentumsrechten und f\u00fcr den zweiten Typ von Kreditrechten vorstellen. Die Technologie wiederum erm\u00f6glicht es, die aliquoten Kontingente auf Waren und Rechte zu atomisieren und ihre \u00dcbertragbarkeit unabh\u00e4ngig von ihrer Gr\u00f6\u00dfe und Funktionalit\u00e4t effizient zu verwalten, was wiederum Betreibern mit sehr bescheidenen finanziellen M\u00f6glichkeiten den Zugang zum Markt erm\u00f6glicht, den sie sonst nicht k\u00f6nnten<\/p>\n
Der operative Betrieb der Plattform erfordert jedoch die Unterst\u00fctzung eines Drittanbieters au\u00dferhalb der Blockchain, d. Das Orakel fungiert als Bindeglied zwischen der Blockchain der Plattform (und dem Kryptovertrag, der in der Blockchain-Umgebung betrieben wird) und den realen Daten, auf die es keinen Zugriff hat, durch Abfragen \u00fcber Application Programming Interfaces (API). Kurz gesagt, Orakel stellen Benutzern Daten zur Verf\u00fcgung, die wiederum die Ausf\u00fchrung von Kryptovertr\u00e4gen aktivieren. Es gibt verschiedene Arten von Orakeln:<\/p>\n
Die Oracle-Daten werden an den Smart Vertrag gesendet, der bei Einbindung in diesen und nach Pr\u00fcfung des Eintritts einer im Vertrag vorgesehenen Bedingung (aufschiebende oder aufl\u00f6sende Bedingung) dessen Ausf\u00fchrung ausl\u00f6st. Denken Sie beispielsweise an einen Agrarversicherungsvertrag, der bei Starkregen von mehr als 60 l \/ Stunde eine gewisse Entsch\u00e4digung vorsieht. Die Regendaten w\u00fcrden von einer Wetterstation gesammelt und vom Orakel an den Kryptovertrag gesendet, der nach Best\u00e4tigung des Vorliegens der vorherigen Bedingung die Herkunft der Entsch\u00e4digung \u00fcberpr\u00fcft und die Zahlung der in der Police festgelegten Entsch\u00e4digung autorisiert. Dasselbe k\u00f6nnte in Bezug auf einen Kaufvorgang f\u00fcr einen bestimmten Kryptoaktivstoff gesagt werden, dessen Wert an den Preis eines Metalls auf einem bestimmten traditionellen Markt gekoppelt ist; Die Angebotsdaten dienen als Ausl\u00f6ser f\u00fcr den Kauf- oder Verkaufsvertrag, abh\u00e4ngig vom Wert des vom Orakel bereitgestellten Metalls.<\/p>\n
In Bezug auf die normative Regulierung von Krypto-Asset-Handelsplattformen sind dies laut Mica Verordnung Vorschlag (2019)<\/a><\/span> solche, bei denen \u201emehrere Dritte, die Beteiligungen im Zusammenhang mit Krypto-Assets kaufen und verkaufen und so handeln k\u00f6nnen, dass ein Vertrag entsteht, entweder beim Umtausch einer Kryptoaktiv gegen einen anderen oder beim Umtausch einen Kryptoaktiv gegen eine gesetzliche Fiat-W\u00e4hrung“.<\/p>\n Verhandlungsgegenstand sind Waren mit digitalen Elementen, ein Begriff, der alle digitalen Inhalte oder Dienstleistungen umfasst, die in Waren mit digitalen Elementen integriert sind oder mit denen ein digitaler Verm\u00f6genswert verbunden ist (EU-Richtlinie 2019\/771<\/a><\/span>). Die Verhandlung von Waren mit digitalen Elementen in Handelsplattformen unterliegt Betriebsregeln, die von der Plattform erstellt werden m\u00fcssen und im Wesentlichen Folgendes umfassen m\u00fcssen:<\/p>\n a) Vorbeugende Kontrollma\u00dfnahmen:<\/strong> umfasst die Anforderungen und das Genehmigungsverfahren f\u00fcr zum Handel zugelassene Krypto-Assets, gegebenenfalls Festlegung der a priori ausgeschlossenen (Art. 5 und Anhang I der Mica-Verordnung).<\/p>\n